SCPI Perial O₂ et Perial Grand Paris : suspension de la variabilité du capital et ouverture d'un marché secondaire en 2026
Publié le 26 février 2026 · Mise à jour : 26/02/2026
Depuis le 25 février 2026, les SCPI Perial O₂ et Perial Grand Paris ne créent plus de nouvelles parts. À partir du 2 avril 2026, les associés pourront échanger leurs parts sur un marché secondaire organisé par Perial Asset Management. Quelles alternatives existent pour vendre ou acheter des parts ?
Ce qui change
Perial Asset Management a annoncé la suspension temporaire de la variabilité du capital de ses deux SCPI historiques :
- Perial O₂ (ex-PFO2) — capitalisation de 2,4 Mds €, 28 411 associés
- Perial Grand Paris (ex-PF Grand Paris) — capitalisation de 1,05 Md €, 23 137 associés
Depuis le 25 février 2026, il n'est plus possible de souscrire de nouvelles parts ni de demander un retrait. Les parts existantes ne peuvent s'échanger que sur un marché secondaire organisé par Perial AM, dont la première confrontation est prévue le 2 avril 2026.
Les dividendes continuent d'être versés chaque trimestre aux associés (sous réserve du vote en assemblée générale, et comme pour toute SCPI, sans garantie).
Pourquoi cette décision ?
Les deux SCPI faisaient face à un déséquilibre croissant entre les demandes de retrait et la collecte :
- Perial O₂ : 1 352 408 parts en attente de retrait fin 2025 (~9,2 % du capital)
- Perial Grand Paris : 137 054 parts en attente fin 2025
Perial AM avait déjà activé plusieurs leviers : baisse du prix de part en septembre 2023 (–16,3 % pour O₂, –15,8 % pour Grand Paris), réduction du délai de jouissance, stimulation de la collecte et fonds de remboursement (31,7 M€ pour O₂ et 9,3 M€ pour Grand Paris). Ces mesures n'ont pas suffi.
Perial AM rejoint d'autres sociétés de gestion dans la même situation : Praemia REIM avec Primopierre, Paref Gestion avec Novapierre Résidentiel. Selon l'ASPIM, les parts en attente de retrait représentaient 2,79 milliards d'euros fin 2025 (3,14 % de la capitalisation totale des SCPI).
Chiffres clés au 31 décembre 2025
Le prix de souscription affichait une surcote de 8 à 9 % par rapport à la valeur de reconstitution. Sur le marché secondaire, le prix d'équilibre dépend de l'offre et de la demande — il peut s'établir à un niveau très différent.
Comment fonctionne le marché secondaire de Perial ?
1. Dépôt des ordres — Les vendeurs indiquent un prix minimum et un nombre de parts. Les acheteurs font de même avec un prix maximum.
2. Confrontation mensuelle — Le dernier jour ouvré de chaque mois à 14h. Ordres complets à déposer avant la veille 17h.
3. Prix d'équilibre — Un prix unique maximise le volume échangé. Toutes les transactions du mois se font à ce prix.
4. Exécution — Fonds versés aux vendeurs sous 15 jours ouvrés maximum.
5. Ordres non exécutés — Restent dans le carnet pour le mois suivant. Caducs après 12 mois.
Les limites du marché secondaire Perial
- Aucune garantie de vente. Pas assez d'acheteurs = ordre non exécuté.
- Prix d'équilibre imposé. Il maximise le volume, pas la satisfaction de chaque vendeur.
- Décote possible. Le prix peut passer sous la valeur de reconstitution.
- Caducité à 12 mois. L'ordre doit être renouvelé.
- Une seule confrontation par mois. Pas de marché continu.
Marché secondaire Perial vs 2nd Market
Le marché secondaire Perial n'est pas la seule option. 2nd Market permet d'acheter et de vendre des parts de SCPI de gré à gré, en dehors du carnet d'ordres de la société de gestion.
Comparatif du fonctionnement
Frais acquéreur
Exemples chiffrés (acquéreur)
Frais vendeur
Sur le marché secondaire Perial, le vendeur ne paie aucun frais. Sur 2nd Market, le vendeur supporte une commission dégressive et des frais de notaire.
Ces chiffres ne racontent pas toute l'histoire. Chez Perial, le vendeur ne paie pas de frais mais il ne maîtrise pas le prix final : il dépend du prix d'équilibre et de la demande. L'exécution peut aussi prendre plusieurs mois. L'absence de frais vendeur peut donc être compensée par un prix de vente inférieur à celui négocié en direct.
Pour qui chaque solution est-elle adaptée ?
Ce que cela signifie pour les associés
Vous souhaitez vendre
- Vous pouvez passer un ordre sur le marché secondaire Perial à partir du 2 avril 2026.
- Vous pouvez aussi proposer vos parts sur 2nd Market.
- Dans les deux cas, vous fixez votre prix minimum et attendez un acheteur.
Important : les deux solutions ne sont pas exclusives, mais dès qu'une offre est acceptée sur 2nd Market, vous devez immédiatement retirer votre ordre du carnet d'ordres de la société de gestion pour éviter une double exécution.
Vous souhaitez acheter
- Le marché secondaire peut offrir un prix différent du dernier prix de souscription.
- Sur 2nd Market, les frais acquéreur sont inférieurs (6,8 % + 420 € vs 9,8 %).
- Comparez les deux canaux avant de vous engager.
Vous souhaitez conserver vos parts
- Les dividendes continuent d'être versés trimestriellement (sans garantie).
- Perial AM concentre sa gestion sur le désendettement et l'amélioration du patrimoine.
- La suspension est temporaire.
Calendrier
Avertissement : Les SCPI sont des placements à long terme (durée de détention recommandée : 8 ans minimum) qui présentent un risque de perte en capital et de liquidité. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les revenus ne sont pas garantis. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement.
Vous souhaitez vendre ou acheter des parts ? Découvrez 2nd Market →
