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Focus 2025 : délais de retrait SCPI (photo T3 2025)
Analyse comparative des délais de retrait théoriques calculés à partir des données ASPIM T3 2025 : pourcentage de parts en attente, montants, rotation sur le marché secondaire et liquidité effective de plusieurs grandes SCPI au 30 septembre 2025.
| SCPI | Société de gestion | % du capital en attente | Montant en attente (M€) | Rotation trim. (M€) | Délai théorique (mois) | Délai théorique (années + mois) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Immore nte | Sofidy | 1,78 % | 78,0 | 15,0 | ≈ 15,6 | ≈ 1 an et 4 mois |
| Pierval Santé | Euryale | 1,65 % | 55,0 | 6,0 | ≈ 27,5 | ≈ 2 ans et 3 mois |
| Elysées Pierre | HSBC REIM France | 2,04 % | 45,0 | 5,5 | ≈ 24,5 | ≈ 2 ans et 1 mois |
Opportunités et limites fin 2025
Immore nte présente la meilleure liquidité relative parmi ces trois SCPI, avec un délai théorique d’environ 16 mois, soutenu par une rotation trimestrielle significative sur le marché secondaire et un historique de collecte important.
Pierval Santé et Elysées Pierre affichent des délais théoriques supérieurs à 2 ans, conséquence d’un niveau de parts en attente autour de 1,5–2 % de la capitalisation et de volumes trimestriels échangés plus modestes.
Pour les vendeurs, ces ordres de grandeur justifient le recours au marché secondaire de gré à gré. Pour les acheteurs, la contrepartie de ces délais est souvent une décote de 10 à 25 % sur le prix officiel, ce qui améliore le rendement effectif à condition d’accepter un horizon long terme.
Acheteurs, vendeurs : lecture du secondaire en 2025
Avec un marché secondaire SCPI de 1,36 Md € au T3 2025 (1,55 % de la capitalisation), la voie gré à gré devient un outil central : les délais constatés via plateforme spécialisée et notaires partenaires sont généralement de 4 à 8 semaines, contre 16 à 28 mois sur les circuits traditionnels pour les SCPI les plus chargées en parts en attente.
Conclusion
Au 3e trimestre 2025, les délais de retrait calculés à partir des données ASPIM confirment une liquidité très hétérogène selon les SCPI : certaines restent relativement fluides, d’autres dépassent 2 ans de délai théorique. Le marché secondaire en gré à gré, via 2nd Market et notaire, offre une alternative structurée pour réduire fortement ces délais tout en intégrant la décote dans la stratégie de rendement.
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