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Focus 2026 : délais de retrait SCPI (photo T3 2025, lecture en 2026)
Panorama des délais de retrait théoriques calculés à partir d’une photo au 30 septembre 2025 : parts en attente, montants bloqués, volumes échangés sur le marché secondaire et liquidité effective de plusieurs grandes SCPI, dans un contexte où la valeur totale des parts en attente atteint 2,38 Md€ (soit 2,7 % du marché).
| SCPI | Société de gestion | % du capital en attente | Montant en attente (M€) | Rotation trim. (M€) | Délai théorique (mois) | Délai théorique (années + mois) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Immorente | Sofidy | ≈ 1,5 % | ≈ 78 | ≈ 15 | ≈ 15–18 | ≈ 1 an à 1 an et demi |
| Pierval Santé | Euryale AM | 1,48 % | 48,9 | ≈ 5–6 | ≈ 24–30 | ≈ 2 ans à 2 ans et demi |
| Elysées Pierre | HSBC REIM France | ≈ 2,0 % | ≈ 45 | ≈ 5–6 | ≈ 22–26 | ≈ 1 an et 10 mois à 2 ans et 2 mois |
Source : données sectorielles au T3 2025, complétées par les bulletins trimestriels publiés par les sociétés de gestion mentionnées.
Méthode : Délai théorique (mois) = Montant des parts en attente (M€) ÷ Montant échangé au trimestre sur le marché secondaire (M€) × 3.
Ce délai est purement indicatif : il ne tient pas compte d’un éventuel rebond de la collecte, ni des arbitrages massifs ou décisions exceptionnelles des sociétés de gestion.
Lecture des chiffres 2026
Immorente reste parmi les SCPI les plus liquides du marché, avec un volume d’échanges trimestriel soutenu et un délai théorique situé autour de 1 à 1,5 an malgré un stock de parts en attente significatif.
Pierval Santé et Elysées Pierre affichent des délais théoriques plus longs (souvent supérieurs à 2 ans), conséquence d’un niveau de parts en attente proche de 1,5–2 % de la capitalisation et de volumes trimestriels échangés plus modestes que la moyenne historique.
Pour un porteur, ces ordres de grandeur expliquent pourquoi la sortie via le mécanisme de retrait classique peut devenir très lente, alors que le marché secondaire de gré à gré peut raccourcir le délai au prix d’une décote négociée sur le prix officiel.
Acheteurs / vendeurs : comment exploiter le marché secondaire en 2026
Au T3 2025, le marché secondaire SCPI représente 2,38 Md€ de parts en attente, soit 2,7 % de la capitalisation totale, avec une tension marquée sur certaines thématiques (notamment bureaux).
En pratique, les ventes de gré à gré structurées via plateforme spécialisée et notaire se concluent généralement en 4 à 8 semaines, contre 18 à 30 mois de délai théorique sur les circuits classiques pour les SCPI les plus chargées en parts en attente.
Pour les vendeurs, l’enjeu est de calibrer une décote réaliste (souvent 10–25 %) pour maximiser la probabilité de sortie rapide tout en limitant la perte sèche. Pour les acheteurs, cette décote peut améliorer le rendement effectif, à condition d’accepter un horizon long et le risque de baisse complémentaire des valeurs.
Conclusion : photo T3 2025 pour décider en 2026
Au 30 septembre 2025, les statistiques confirment une liquidité très hétérogène selon les SCPI : certaines restent relativement fluides, d’autres dépassent 2 ans de délai théorique de retrait.
Pour un investisseur qui souhaite sortir en 2026, il faut combiner la lecture des données (parts en attente, rotation du marché secondaire) avec une stratégie active de vente de gré à gré, en acceptant une décote raisonnable en échange d’un délai raccourci et d’une meilleure visibilité sur le calendrier.
