SCPI Patrimonia Capital et Rendement : Dissolution Anticipée en Novembre 2025

Raison de la Dissolution : Obligation Réglementaire

La dissolution de Patrimonia Capital et Rendement n'est pas liée à des problèmes de performance ou de gestion. Elle résulte d'une obligation légale prévue par l'article L.214-116 du Code monétaire et financier :

Au 7 novembre 2025, la SCPI n'avait collecté que 1,8 million d'euros auprès du public (environ 8 840 parts souscrites par une centaine d'associés), soit moins de 50% du seuil réglementaire de 3,75 M€. Conformément à la loi, la SCPI doit donc être dissoute.

Calendrier de la Dissolution

Que Récupèrent les Associés ? Remboursement Intégral

Tous les associés de Patrimonia Capital et Rendement seront intégralement remboursés du montant de leur souscription, commissions d'entrée incluses. Aucune perte en capital n'est à prévoir.

Montant du remboursement

Chaque associé récupérera :

• Montant nominal souscrit : 200 € ou 210 € par part selon la date de souscription (le prix a été revalorisé à 210 € en mars 2025)
• Commission d'entrée incluse : les frais de souscription initiaux (généralement 10% du montant investi) seront également remboursés
• Dividendes déjà perçus : les dividendes versés en 2025 (3,45 €/part au T1, T2, T3) restent acquis

Exemple :

• Associé ayant souscrit 100 parts à 210 € en mars 2025 = 21 000 € investis
• Dividendes perçus T1 2025 : 345 € (3,45 × 100)
• Dividendes perçus T2 2025 : 345 €
• Dividendes perçus T3 2025 : 345 €
• Remboursement attendu : 21 000 € (capital) + 1 035 € (dividendes conservés) = 22 035 €

Pourquoi un remboursement intégral est-il possible ?

La SCPI Patrimonia Capital et Rendement n'a procédé à aucune acquisition immobilière depuis son lancement. L'intégralité des fonds collectés est donc disponible en trésorerie, permettant un remboursement immédiat des associés sans nécessité de vendre des actifs.

Marché Secondaire :

Marché secondaire inexistant

Recommandation 2nd Market

Attendez le remboursement automatique. C'est la solution la plus simple et la plus avantageuse : vous récupérerez 100% de la valeur de vos parts sans frais de transaction ni décote.

Performances Avant Dissolution : Une SCPI Prometteuse

Bien que la SCPI soit dissoute pour des raisons réglementaires, ses performances opérationnelles étaient solides :

Le problème n'était donc pas lié à la qualité du produit ou de la gestion, mais à l'insuffisance de la distribution commerciale. Dans un marché des SCPI extrêmement concurrentiel (plus de 200 SCPI actives en France), les jeunes SCPI doivent rapidement s'imposer dans les réseaux de distribution (CGP, banques, assurances) pour atteindre leur seuil de collecte.

Que Faire si Vous Détenez des Parts ?

1. Vérifiez votre convocation

Tous les associés ont reçu un courrier personnalisé le 7 novembre 2025 les convoquant à l'Assemblée Générale Extraordinaire du 25 novembre. Vérifiez votre boîte mail (si inscription en ligne) ou votre boîte aux lettres.

2. Participez à l'AG (facultatif)

L'AG du 25 novembre 2025 à 11h se tiendra en visioconférence. Votre participation n'est pas obligatoire, mais vous pouvez assister à la présentation de la dissolution et poser vos questions.

3. Attendez le remboursement

Une fois la dissolution validée par l'AG, le remboursement interviendra dans les plus brefs délais (quelques semaines à 2 mois maximum). Vous serez informé par courrier ou email du calendrier précis de remboursement.

4. Préparez votre réinvestissement

Si vous souhaitiez investir dans une SCPI de commerces, vous devrez trouver une alternative. Quelques SCPI comparables :

• Immorente 2 (Sofidy) : SCPI commerces + bureaux, TDVM 2024 : 6,04%
• Cristal Rente (La Française) : SCPI commerces + murs de magasins, TDVM 2024 : 5,85%
• Activimmo (Alderan) : SCPI commerces + locaux d'activité, TDVM 2024 : 5,50%

Questions Fréquentes (FAQ)

Vais-je perdre de l'argent avec la dissolution ?

Non. Tous les associés seront intégralement remboursés du montant de leur souscription, commissions d'entrée incluses. Les dividendes déjà perçus restent acquis.

Quand vais-je récupérer mon argent ?

Le remboursement interviendra quelques semaines après l'Assemblée Générale du 25 novembre 2025, soit probablement en décembre 2025 ou janvier 2026 au plus tard.

Puis-je vendre mes parts sur le marché secondaire avant l'AG ?

Techniquement oui, mais ce n'est pas recommandé. Vous vendriez probablement en forte décote et paieriez des frais de transaction, alors que vous allez récupérer 100% de votre capital gratuitement via le remboursement.

Pourquoi la SCPI est-elle dissoute si elle performait bien ?

La dissolution est une obligation réglementaire prévue par le Code monétaire et financier (article L.214-116). Une SCPI doit collecter au moins 15% de son capital statutaire maximum dans l'année suivant son ouverture au public. Patrimonia Capital et Rendement n'a collecté que 1,8 M€ sur les 3,75 M€ requis, malgré de bonnes performances opérationnelles (TOF 96%, dividendes réguliers).

Que vont devenir les 6 actifs immobiliers de la SCPI ?

La SCPI n'a procédé à aucune acquisition immobilière depuis son lancement. Les 6 sites mentionnés dans les bulletins trimestriels correspondent à des promesses de vente ou des dossiers en cours, mais aucun actif n'a été effectivement acheté. C'est pourquoi le remboursement intégral est possible : les fonds collectés sont disponibles en trésorerie.

Les dividendes du T4 2025 seront-ils versés ?

Probablement non, car la dissolution sera validée avant la fin du T4 2025. Les dividendes des T1, T2 et T3 2025 (3,45 €/part chacun) restent acquis.

Enseignements pour les Investisseurs SCPI

Le cas Patrimonia Capital et Rendement illustre les risques spécifiques aux jeunes SCPI :

• Risque de collecte insuffisante : même une bonne SCPI peut échouer si elle ne trouve pas sa place dans les réseaux de distribution
• Marché concurrentiel : plus de 200 SCPI actives en France, difficile pour les nouvelles venues de s'imposer
• Délai de montée en puissance : les investisseurs préfèrent souvent les SCPI établies avec historique plutôt que les lancements récents
• Importance de la marque et du réseau : les sociétés de gestion les plus connues (Primonial, La Française, Sofidy, etc.) bénéficient d'une distribution bien établie

Comment limiter ce risque à l'avenir ?

Si vous investissez dans une jeune SCPI (moins de 3 ans), vérifiez :

• La notoriété de la société de gestion : privilégiez les acteurs établis avec un réseau de distribution solide
• La collecte initiale : si la SCPI collecte moins de 1 M€ par trimestre dans sa première année, c'est un signal d'alerte
• Le soutien des réseaux CGP : les SCPI référencées par les grands réseaux (Netinvestissement, Linxea, etc.) ont plus de chances de réussir
• La diversification : ne mettez jamais plus de 10% de votre patrimoine SCPI dans une seule jeune SCPI

Conclusion : Une Fin Sans Perte, Mais Une Opportunité Manquée

La dissolution de Patrimonia Capital et Rendement se fera sans perte financière pour les associés, qui récupéreront l'intégralité de leur capital. Cependant, cette fermeture illustre la difficulté pour les jeunes SCPI de s'imposer dans un marché saturé, même avec un produit de qualité.

Pour les associés actuels : attendez le remboursement automatique (quelques semaines après l'AG du 25 novembre). Ne cherchez pas à vendre sur le marché secondaire, vous perdriez de l'argent inutilement.

Pour les investisseurs SCPI : ce cas rappelle l'importance de privilégier les SCPI établies avec historique et réseau de distribution solide, ou de limiter l'exposition aux jeunes SCPI (max 10% du portefeuille SCPI).

Sources et Méthodologie